Des rendements réalistes

La plupart des investisseurs ne savent pas ce qu'ils peuvent attendre de leurs placements. Cela conduit souvent à la déception. Voici comment y rémédier.

Lorsque je m'adresse à des investisseurs lors d'événements (malheureusement encore exclusivement virtuels), je commence souvent par faire un petit sondage : je leur demande quelles classes d'actifs ils trouvent intéressantes ? Vivent-ils dans un immeuble locatif ou dans leur propre petite maison ? Ou, ce qui est également très important, quel est le rendement qu'ils attendent de leur investissement ? Les chiffres qui sont alors cités se situent généralement autour de cinq pour cent, souvent bien plus.

Il est important de comprendre deux choses : premièrement, la plupart des investisseurs n'ont à l'esprit que le rendement nominal lorsqu'ils répondent, c'est-à-dire ce qui est écrit sur l'investissement. Ce qu'ils ne prennent pas en compte, ce qu'ils ne soustraient pas dans leur tête, ce sont les taxes et les frais encourus. Ils oublient également l'inflation, qui ronge la valeur de l'argent.

A la fin, rien ne reste

Si vous soustrayez tout cela, vous ne vous retrouvez pas avec 5 % en termes "réels", mais avec moins de 1 %. En bref, ce n'est pas le taux nominal qui est important, mais le taux réel après coûts et impôts, lorsqu'il s'agit de définir les objectifs d'investissement et la stratégie appropriée.

D'autre part, de nombreux investisseurs ne sont pas (ou pas suffisamment) conscients de ce qu'il faut, c.à.d. quels investissements, pour atteindre leurs objectifs de rendement relativement ambitieux. De nombreux investisseurs ont tout leur argent sur des comptes d'épargne - livrets, comptes à vue et comptes à terme. Du moins en grande partie. Le rendement y est nul - en termes nominaux. Et, à notre avis, il est peu probable que cela change. Parce que des taux d' intérêt bas sont nécessaires à long terme pour financer les montagnes de dettes qui ne cessent de croître à long terme - notamment à cause de Covid-19.

Commençons donc par l'état actuel. Compte tenu de la structure des actifs de nombreux investisseurs, leur rendement souhaité devrait en fait se situer quelque part entre moins deux (en termes réels) et zéro (en termes nominaux), et non cinq ... 

Si vous voulez plus, vous devez repenser et investir dans des actifs tangibles au lieu de thésauriser de l'argent sur des comptes. En actions de sociétés de premier ordre, par exemple. Mais là aussi, ne surestimez pas vos investissements ! Les actions des très bonnes entreprises rapportent environ cinq à six pour cent par an sur la durée. Nous considérons qu'il s'agit d'un chiffre réaliste. Et c'est très attractif par rapport aux alternatives d'investissement. Mais qu'est-ce que cela signifie concrètement ?

Désir et réalité

Faisons un petit calcul, certes très simplifié : Supposons qu'un investisseur fasse moitié-moitié, c'est-à-dire qu'il place 50 % de ses actifs sur son compte d'épargne et 50 % dans des actions de sociétés de premier ordre ou dans un bon fonds d'actions ; ce serait une stratégie d'investissement exceptionnellement "offensive" et courageuse pour de nombreux investisseurs allemands ...

Zéro plus six divisé par deux font trois. Jean l’Investisseur pouvait donc raisonnablement espérer un rendement de trois pour cent par an - avant frais, impôts et inflation, bien sûr, c'est-à-dire en termes nominaux. En d'autres termes, même une personne qui investit aujourd'hui la moitié de ses actifs en actions, dans un monde sans intérêt, ne parviendra probablement pas à préserver ses actifs à long terme. Il a donc besoin de plus d'actions, pas moins ...

Il est donc particulièrement important pour nous de souligner une chose : Un investissement réussi commence par une évaluation réaliste de la situation. Quiconque veut cinq pour cent doit d'abord être clair sur ce qu'il entend par là : nominal ou réel. Et il doit avoir une idée de ce qu'il faut faire pour atteindre l'objectif de rendement formulé. Le désir et la réalité doivent correspondre.

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