Qui gagne et qui perd dans la crise ?

La technologie est parmi les gagnants, le tourisme parmi les perdants dans la crise du Coronavirus ? Une telle conclusion simplifiée n’est probablement pas appropriée pour les investisseurs en temps de crise. Une analyse précise est plus judicieuse.

On parle beaucoup aujourd'hui de l'impact économique négatif de la pandémie du Coronavirus sur de nombreux secteurs de l'économie. Il y aura sans aucun doute de nombreux perdants dans la crise du Coronavirus. Mais il y a aussi des opportunités. La numérisation, par exemple, prend une importance considérable et pourrait provoquer une nouvelle poussée de croissance. Elle accroît l'efficacité, contribue à la protection du climat et ouvre de nouvelles perspectives aux entreprises et aux personnes. D'autres secteurs, tels que les diagnostics, la technologie médicale et l'industrie pharmaceutique, devraient également en bénéficier à long terme.

Attention à la pensée trop compartimentée

Toutefois, la prudence s'impose : Après tout, la simple division en secteurs gagnants et perdants est avant tout : simple, et souvent trop simple. L'expérience montre qu'il n'existe pas de compartiments simples, surtout en bourse. Tous ceux qui connaissent Flossbach von Storch savent que nous mettons toujours en garde contre de telles réflexions.

Quiconque divise l'univers de l'investissement en compartiments et saisit ensuite toujours le tiroir des "gagnants" connaîtra probablement une amère déception. Après tout, même dans les secteurs supposés "gagnants", tels que la technologie, les produits pharmaceutiques et les diagnostics, il existe de nombreuses entreprises qui ne sont pas bien positionnées, mal gérées ou incapables de faire un usage intelligent de la situation actuelle. Un investissement dans de telles entreprises, même si elles proviennent des industries "gagnantes", ne semble pas particulièrement prometteur.

Inversement, il en va de même pour le compartiment des prétendus perdants, qui comprend maintenant souvent des secteurs tels que le tourisme, la gastronomie ou l'aviation. Dans ce compartiment aussi, il y a certainement des entreprises qui gagnent parce qu'elles savent comment remplacer des concurrents disparus et exploiter l'espace libéré. Ces entreprises devraient sortir de la crise encore plus fortes - même si elles sont dans un secteur "perdant".

Tout est dans l'analyse

Une fois de plus, il est clair que les investissements réussis ne sont pas une question de classement, qu’il ne suffit pas d'éviter ou de favoriser certains pays, secteurs ou régions qui sont en crise. Ce qui compte, c'est l'analyse fondamentale pure : C’est en situation de crise, que de nombreuses entreprises montrent si leur modèle d'entreprise est durable, si leurs bilans sont solides et si la qualité de gestion est bonne. En tant qu'investisseur, cependant, seuls ceux qui ont effectué une analyse à long terme appropriée des différentes entreprises peuvent en tirer profit.

L'investissement reste un projet à moyen et long terme. Quiconque s'intéresse maintenant aux fluctuations des cours à court terme ou aux prétendues industries gagnantes et perdantes spécule. Au mieux. Mais à notre avis, cela n'a rien à voir avec un investissement solide.

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