14.05.2024 - Stephan Fritz

L'avocat du diable


L'avocat du diable

Les investisseurs et les investisseuses commettent toujours les mêmes erreurs. Cela vaut expressément aussi pour les professionnels parmi eux. Pourquoi en est-il ainsi et que peut-on faire pour y remédier? 

L'être humain est compliqué - et pourtant très "simple". Il connaît ses erreurs - et pourtant il les commet encore et encore. Par exemple, jouer sur son téléphone portable pendant le trajet en voiture. Nous savons tous que ce n'est pas une bonne idée, que c'est même une idée stupide, car elle met la vie en danger. Et pourtant, on a trop souvent les yeux rivés sur le petit écran lumineux. Il bourdonne, encore une fois. Qui a écrit là ? C'est sûrement important ! Bien sûr que c'est important, comme des centaines de fois auparavant, comme toujours ... 

Notre cerveau fonctionne de manière très efficace, pour le meilleur et pour le pire. Voici un petit exercice à ce sujet. Regardez les trois images suivantes. Elles ne vous semblent pas familières ? Qui reconnaissez-vous* ? Et avez-vous vu juste?

Ce petit exercice illustre la plus grande force de notre cerveau : la reconnaissance des formes. Nous sommes incroyablement doués et efficaces pour créer des modèles complexes à partir de très peu de points de données. C'est bien, mais c'est aussi nécessaire. Car sans cette capacité, nous ne pourrions pas gérer notre quotidien - aucune chance. 

Notre cerveau doit prendre des raccourcis pour ne pas se noyer dans le flot d'informations auquel il est exposé à chaque instant. Nous parlons volontiers d'intuition ou d'instinct. 

Malheureusement, notre instinct n'est pas toujours juste. Souvent, notre intuition nous trompe - et ce, même de manière prévisible et cohérente. 

Ouvrir le tiroir - rangé ! 

La reconnaissance de modèles et les préjugés ne sont pas des erreurs de nos processus mentaux. Ils sont au contraire la caractéristique centrale de notre intuition. C'est pourquoi nous ne pouvons rien faire contre, mais devons vivre et travailler avec. Il est donc d'autant plus important de prendre régulièrement conscience de nos faiblesses et de leur faillibilité inhérente. 

Daniel Kahneman, prix Nobel, merveilleux scientifique et malheureusement décédé récemment, s'est penché pendant plusieurs décennies sur les schémas de pensée humains et a écrit des livres à ce sujet, "Thinking, Fast and Slow" par exemple. Kahneman a déclaré à ce sujet : "Il ne s'agit pas de dire : "Lisez ce livre et vous penserez différemment. J'ai écrit ce livre - et je ne pense pas autrement" ! En ce sens, nous avons déjà beaucoup gagné en connaissant nos propres limites et en sachant les gérer. 

Comme nous pensons en termes de modèles, nous sommes très prompts à nous faire une opinion, un jugement, sur les faits les plus divers. On ouvre le tiroir, c'est tout. Et on referme le tiroir jusqu'à ce que le contenu soit utilisé la prochaine fois. 

Dans la plupart des cas, nous ne nous remettons pas en question, bien au contraire. Nous cherchons plutôt une confirmation, des arguments que nous aimons parce qu'ils correspondent aux nôtres. Les experts parlent de ce que l'on appelle le biais de confirmation. Nous entendons et voyons ce que nous voulons entendre et voir. Rien ne fait plus de bien que la confirmation ! Chacun vit dans sa propre bulle de filtre. 

Tant de saints... 

Nulle part ailleurs cela n'est aussi évident que sur Internet et dans les médias sociaux. Nos habitudes de lecture et de recherche font de nous des "victimes" faciles pour les algorithmes, car il suffit de peu de choses pour nous décrypter. Et c'est ainsi que nous sommes nourris de contenus, d'offres et de bannières publicitaires appropriés et empêchés de quitter notre bulle douillette et chaleureuse. 

Pourquoi pensez-vous que Facebook ne connaît que le "pouce levé" et pas le "pouce baissé" ? Les utilisateurs doivent se sentir à l'aise - et y rester. 

Au cours de mes recherches, je suis tombé sur le pape Léon X, chef de l'Église catholique romaine entre 1513 et 1521. Les canonisations et béatifications ont toujours été un sujet important pour l'Église. Qui devait faire partie de ce cercle privilégié - et qui ne devait pas l'être, et pour quelles raisons ? 

En tout cas, Léon X ne s'est pas facilité la tâche. Il a fait appel à l'"Advocatus Diaboli", "l'avocat du diable", et a ainsi inventé ce terme. Une personne qui prend délibérément le contre-pied de son propre jugement et le met ainsi en doute, ou du moins le défie. 

En d'autres termes, l'avocat de Léo devait trouver les "cadavres" dans le placard des "nominés" et expliquer pourquoi une canonisation ne serait justement pas justifiée. Une tâche désagréable, mais incroyablement importante. A l'époque comme aujourd'hui. 

En 1983, l'avocat du diable de l'Eglise catholique romaine a été mis à la retraite par le pape Jean-Paul II. 482 canonisations ont ensuite eu lieu jusqu'à aujourd'hui. Auparavant, en plus de 400 ans ( !), il n'y en avait même pas la moitié ... 

Recherche de la connaissance, jamais de confirmation 

Il est très probable que les arguments de l'Advocatus Diaboli n'étaient pas toujours les bons. Néanmoins, il faut différents points de vue et perspectives, différents arguments et conclusions pour parvenir à une bonne, une meilleure décision. 

Celui qui ne s'ouvre pas aux arguments de son interlocuteur risque de voir son propre horizon s'estomper dans le brouillard. Cela vaut d'ailleurs aussi pour les placements financiers. Un gestionnaire de fonds ne devrait jamais tomber amoureux d'une entreprise, de son action , quelle qu'en soit la raison. 

Il doit toujours rester vigilant, observer les tendances et porter un regard critique sur les décisions de la direction de l'entreprise. Cela ne marchera pas toujours, c'est certain. Mais l'effort vaut la peine. Elle fait suite à la prise de conscience que personne n'est infaillible. Selon la devise : recherchez la connaissance, pas la confirmation.

 

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