21.09.2021 - Flossbach von Storch

L'essence de l'investissement : la patience est une vertu

La constitution et l'entretien d'un patrimoine prennent toute une vie. Toute personne qui veut réussir à investir de l'argent à long terme doit avoir une vertu par-dessus tout. Une histoire courte.

La patience est une vertu. Cela n'est pas seulement vrai en temps de crise. Lorsque les choses vont vraiment bien, la patience est (au moins) tout aussi importante. Cela a été particulièrement clair à l'époque de la pandémie de Corona. Lorsque les cours des actions se sont effondrés au printemps de l'année dernière, il a fallu garder courage. Car les prix sont repartis à la hausse - non seulement pour compenser le malaise, mais aussi pour atteindre de nouveaux sommets.

La patience a également porté ses fruits pendant la phase de récupération. Le premier semestre 2021 a été parmi les vingt meilleurs des 94 dernières années (du moins en ce qui concerne le marché boursier américain, représenté par le S&P 500). Seuls ceux qui ont résisté à la tentation de "prendre des bénéfices rapidement" ont pu en profiter. Les investisseurs ne doivent pas croire qu'ils peuvent "anticiper le marché". "Acheter en bas de l'échelle et vendre en haut" est probablement un succès pour peu de gens.

Dans les bons et les mauvais moments

Des générations d'investisseurs ont dû l'apprendre. Il faut de la persévérance, mais surtout de la patience. Bien sûr, personne ne peut voir dans le futur . Les prévisions du marché pour les semaines, les trimestres ou les années civiles à venir sont comme des paris. On ne peut pas les prévoir sérieusement. Sur le long terme, les choses sont un peu différentes. Vous connaissez notre vision du monde en matière de stratégie d'investissement. Les taux d' intérêt restent bas. Les actions peuvent jouer un rôle important dans l'effort visant à maintenir et à accroître la valeur des actifs à long terme. Et les actions - compte tenu de la hausse des bénéfices des entreprises et des faibles rendements des autres classes d'actifs - ne sont pas non plus surévaluées à nos yeux.

Patience et bonne conscience - ces deux qualités ne peuvent être réunies que par ceux qui développent la confiance et sont convaincus de la qualité des entreprises dans lesquelles ils investissent. Elles doivent être solidement financées, avoir de bonnes perspectives, être meilleures que la concurrence - et ne pas être surestimées par le marché. Ceux qui investissent dans de telles entreprises ne se préoccupent pas des questions d'actualité. Ils le savent : la qualité prévaut, dans les bons comme dans les mauvais moments.

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