01.04.2022 - Walter Sperb

Désir et réalité


Désir et réalité
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Le portfolio parfait pour tout le monde n'existe pas. Les placements financiers devraient être aussi individuels que les personnes et leurs conditions de vie.

Dans le domaine des placements financiers privés, il existe un grand malentendu. Les classements, les conseils de placement ou les recommandations de produits suggèrent qu'il suffit d'investir dans le meilleur fonds pour que tout aille bien. Il n'y a plus à se soucier de quoi que ce soit, le rendement viendra ensuite comme par enchantement. Mais le sujet n'est malheureusement pas aussi simple.

Car le meilleur portefeuille pour tous – cela n'existe malheureusement pas. Les besoins des investisseurs sont très différents. Même si les actions sont peut-être la classe d'actifs la plus attrayante à l'heure actuelle, cela ne signifie pas pour autant que tout le monde devrait y investir la totalité de sa fortune. Tous ne peuvent pas supporter les fluctuations temporaires qui font partie du marché des actions. Ou alors, ils ont besoin d'une plus grande partie de leur patrimoine précisément lorsque les cours sont temporairement au plus bas. D'autre part, les taux d' intérêt des livrets d'épargne ne suffisent de loin pas à maintenir la valeur réelle de l'épargne, c'est-à-dire après inflation.

Les placements financiers devraient être aussi individuels que les personnes et leurs conditions de vie. Quelle est la taille totale du patrimoine ? Quand les investisseurs ont-ils besoin de leur capital investi ? Mais surtout, quels sont les rendements attendus – et quelles sont les fluctuations de valeur acceptables ? Même si ces questions semblent simples à première vue, il est souvent difficile d'y trouver des réponses réalistes.

Prenons l'exemple du rendement escompté. Les chiffres qui sont alors avancés se situent souvent autour de cinq pour cent, et souvent même bien au-delà. Un problème : beaucoup calculent avant tout le rendement nominal.

et oublient les impôts et les frais qui s'appliquent. Ils oublient également l'inflation qui grignote la valeur de l'argent. Si l'on déduit tout cela, il ne reste souvent pas cinq pour cent « réels », mais moins d'un pour cent. Il s'agit donc de savoir ce qu'il reste en termes réels, c'est-à-dire après frais et impôts.

Sans actions, rien ne va plus

D'autre part, de nombreux investisseurs ne savent pas quels investissements sont nécessaires pour atteindre leurs objectifs de rendement (souvent ambitieux). Une seule chose est claire : les rendements nuls ou négatifs des comptes d'épargne ne permettent pas de maintenir la valeur de l'épargne dans la perspective de l'inflation. Mais qu'en est-il des actions ? Faisons un petit calcul, très simplifié il est vrai : Supposons qu'un investisseur place 50 % de sa fortune sur son compte d'épargne et 50 % dans des actions d'entreprises de premier ordre ou dans un bon fonds d'actions, ce qui serait déjà une stratégie de placement courageuse pour de nombreux investisseurs allemands. Les actions rapportent six pour cent, en comparaison à long terme. Zéro plus six divisé par deux, cela fait trois. Un tel portefeuille rapporte de manière réaliste trois pour cent par an à long terme – avant frais, impôts et inflation, bien entendu.

En d'autres termes, même celui qui place aujourd'hui la moitié de sa fortune dans des actions, dans un monde sans intérêts, ne parviendra probablement pas à préserver son patrimoine à long terme. Il a donc besoin de plus d'actions, pas de moins.

D'autre part, les cours des actions peuvent fluctuer temporairement. Celui qui a besoin de sa fortune à court terme devrait en tenir compte. Quelques mois de salaire peuvent volontiers rester sur le compte courant. Pour les liquidités personnelles, les vacances, les achats et les frais auxquels on ne s'attend pas. Un jeune diplômé qui commence à peine son premier emploi ne doit pas craindre les crashs boursiers temporaires s'il a encore plusieurs décennies devant lui pour se constituer un patrimoine. Il en va tout autrement pour un senior qui a déjà constitué un patrimoine important qu'il souhaite bientôt consommer.

Une chose est donc particulièrement importante pour nous : le portefeuille parfait pour tout le monde n'existe pas. Un investissement réussi commence par une évaluation réaliste de la situation. Celui qui souhaite cinq pour cent doit d'abord savoir ce qu'il entend par là : nominal ou réel. Et il doit avoir une idée de ce qui est nécessaire pour atteindre cet objectif de rendement. Le souhait et la réalité doivent être compatibles.

La connaissance est nécessaire. D'une part, la connaissance de soi, pour savoir quelles fluctuations on peut réellement supporter et quels objectifs de rendement on attend. D'autre part, des connaissances spécialisées. Celui qui a au moins des connaissances de base sur les marchés financiers et les classes d'actifs a un avantage.

Soyez exigeant avec votre conseiller comme avec vous-même ! S'intéresser au thème du placement financier peut en valoir la peine. Financièrement et intellectuellement.

 

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